Overshooting [superamento del bersaglio]

Nel processo di aggiustamento di una grandezza economica, è il superamento del valore di lungo periodo di quest'ultima.
Il fenomeno dell'overshooting è tipico di mercati finanziari ma esso è stato spesso utilizzato anche per interpretare le oscillazioni sul mercato dei cambi. A seguito di uno shock iniziale (interventi sul mercato valutario, politica monetaria espansiva, variazione dei tassi d'interesse), il tasso di cambio (v.) può subire oscillazioni decisamente superiori a quelle che sarebbe lecito attendersi sulla base del valore di lungo periodo del tasso di cambio e del fattore scatenante la pertubazione. Queste variazioni abnormi (rispetto al valore di lungo periodo) possono determinarsi a causa dell'operare congiunto:
— delle aspettative (v.) degli operatori, che amplificano con i propri movimenti lo shock iniziale; in una situazione di disavanzo della bilancia dei pagamenti, ad esempio, aspettative su un deprezzamento del cambio possono provocare fuoriuscite di capitali: in questo modo è possibile che il cambio peggiori anche ben oltre il livello richiesto dall'originario squilibrio;
— da una diversa velocità di aggiustamento delle variabili economiche; il tasso di cambio risponde immediatamente alle sollecitazioni mentre i prezzi, in genere, tendono ad essere rigidi verso il basso: fino a quando i prezzi non si adeguano allo shock iniziale, il tasso di cambio presenterà valori molto distanti dal livello di equilibrio di lungo periodo.