Forward rate agreement [accordo per scambio futuro di tassi d'interesse]

Contratto consistente in operazioni a termine di divise estere concluse sul mercato parallelo: consente alle parti di fissare la valuta oggetto dello scambio, l'ammontare e la quotazione del cambio ad un prezzo prefissato, detto prezzo forward (prezzo futuro), rinviando l'esecuzione ad una scadenza futura prestabilita. Questo contratto ha contenuto e funzione identica ai futures (v.); la differenza essenziale è che mentre il future è standardizzato, il forward è costruito sulla base delle specifiche esigenze delle parti. Per questo carattere personale esso non viene negoziato in Borsa (v.), ma viene stipulato sotto forma di specifico contratto con una banca che accetta di essere la diretta controparte del cliente. Oggetto di scambio è il tasso di interesse che, con questa operazione, viene fissato in anticipo. Con la stipulazione di un forward rate agreement gli operatori neutralizzano gli effetti di un rialzo o di un ribasso dei corsi.